China REITs Handbook

历经了多年的研究与考量，“基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）”试点工作的正式 启动，是中国在REITs制度建设上取得的突破式成果。伴随中国不断增强的经济影响力，中国 公募REITs的到来意义重大，其弥补了亚太地区不动产市场的一大空缺。虽然目前中国REITs 结构与国际成熟市场REITs结构有所不同，但在当前法律框架下，它允许将REITs类产品进行 公开上市交易，是中国REITs的一个重大突破，这也为将来中国REITs纳入更多不动产商业物 业创造了良好条件。随着中国城市化进程仍在如火如荼地进行，以及GDP增速的加倍，包含 所有不动产资产类别的中国REITs总市值最终将很有可能超过美国，成为全球最大的REITs市 场。同时，中国REITs也很有可能成为亚太地区近期最具潜力的投资领域。 值得注意的是，REITs在亚太地区受到了广泛的关注，印度是近两年值得关注的新兴REITs市 场，而菲律宾也在今年上市了本土第一支REITs。随着REITs的不断发展和进化，其重要性正 在超越上市公司。作为一个能够释放价值及回收资本的工具，REITs是促进城市化和新兴市场 城市核心区域发展的催化剂。现在，通过REITs使资本重新定向，以用于重点基础设施项目的 发展，REITs正在逐步成为那些受到疫情影响的国家和地区用于振兴经济的重要工具。 此次REITs试点新规的发布是中国资本市场发展中的一个历史性时刻，作为亚太地区领先的不 动产投资政策倡导机构，亚太房地产协会（APREA）很荣幸能与北京大学光华管理学院、金 杜律师事务所（中国）、毕马威（中国）、戴德梁行（中国）以及中国REITs论坛一起，撰写 这本中国REITs手册，以纪念这一重要的里程碑。作为手册的发起者，我们真心希望能为亚太 地区最大的经济体——中国，发展REITs这一令人振奋的新资产类别而贡献出一份力。希望本 手册能带给您收获和价值！